Vækstaktier

Mendole havde første handelsdag på børsen den 29. oktober, hvorfor selskabet nu har været børsnoteret i lidt over tre måneder.

Det har været en relativ rolig start på børsen for Mendole, når vi kigger på nyhedsstrømmen. Den 25. november offentliggjorde Mendole kvartalsrapport for tredje kvartal 2025, men derudover er der ikke udsendt nyheder fra selskabet. Meldingen ved børsnoteringen var ellers, at man forventer at købe op mod fire selskaber om året de kommende år, hvorfor jeg antager, at selskabet bag kulisserne arbejder hårdt på at gennemføre de første opkøb efter børsnoteringen.

Mendole hentede 4 mio. kroner i forbindelse med sin børsnotering, hvilket var et beskedent beløb. Det understreger, at selskabet i høj grad anser børsnoteringen som et strategisk værktøj, når der skal gennemføres opkøb, hvorfor det ligeledes forventes, at selskabet vil udstede nye aktier i fremtiden. Børsnoteringen spiller en helt central rolle i selskabets mål om at løfte omsætningen til 500 mio. kroner i 2028 mod det forventede niveau på 120-140 mio. kroner i 2025.

Læs også: Liste: De mest handlede aktier på de danske vækstbørser i 2025.

Lav handelsvolumen er en udfordring

En lav handelsvolumen er en udfordring for mange mindre aktier, hvilket ikke er en undtagelse for Mendole. Den gennemsnitlige daglige handelsvolumen siden børsnoteringen er ifølge data fra Nordnet på ca. 50.000 kroner, og hvis vi alene kigger på tallene siden årsskiftet, er den gennemsnitlige daglige volumen på under 20.000 kroner.

Den lave volumen medvirker til, at aktien kan opleve høje spreads. På tidspunktet hvor jeg skriver denne artikel, er den højeste købspris i markedet på 6,005 kroner, mens den laveste salgspris er på 6,5 kroner. Der er således en stor forskel på købs- og salgspris, hvorfor selv små handler kan resultere i markante kursudsving.

Mendole har med Dan Lauritzen i spidsen vist, at de gerne vil sætte fokus på IR og synlighed, hvorfor man kan håbe, at volumen i aktien vil stige i fremtiden. Det kræver selvfølgelig, at der også kommer noget at kommunikere, hvilket tilsyneladende ikke har været tilfældet i de første tre måneder efter børsnoteringen. Den eneste nyhed har som sagt været rapporten for tredje kvartal, så lad os kigge lidt nærmere på denne.

Regnskab for tredje kvartal 2025

Mendole kunne i forbindelse med kvartalsrapporten for tredje kvartal holde fast i deres guidance om en omsætning på 120-140 mio. kroner i 2025 med et EBITDA før engangsomkostninger relateret til børsnoteringen på 6,5-8,5 mio. kroner. Af regnskabstekniske årsager justerede man dog på størrelsen af engangsomkostningerne, hvorfor man teknisk set opjusterede på EBITDA-resultatet inklusiv engangsomkostningerne, men det var som nævnt alene af regnskabstekniske årsager.

Kvartalsrapporten viste en omsætning på 28,0 mio. kroner i tredje kvartal og en omsætning i årets første ni måneder på 86,9 mio. kroner. EBITDA-resultatet i kvartalet endte på 1,3 mio. kroner og på 2,1 mio. kroner for årets første tre kvartaler. På bundlinjen var et negativt resultat på 89 tusinde kroner for kvartalet, hvilket var påvirket af engangsomkostninger relateret til børsnoteringen.

Det var således en meget neutral kvartalsrapport, der ikke inkluderede de store overraskelser, hvilket heller ikke kunne forventes, da Mendole gik på børsen i tredje kvartal, og således allerede havde kommunikeret meget i den anledning. Nu er fokus rettet mod regnskabet for fjerde kvartal, der offentliggøres den 24. februar, mens investorerne venter på, at selskabet begynder at eksekvere på sin vækststrategi, hvor opkøb spiller en helt central rolle.