Det er blevet tid til vores årlige status på udviklingen på First North målt på selskabernes certified advisors. Årets status er påvirket af store udskiftninger.

Certified Advisors har til opgave er at guide, støtte, og opdatere selskaberne omkring regler ifm. at være børsnoteret på First North. Derudover spiller de en væsentlig rolle ifm. selskabernes kommunikation og andet relateret arbejde til at være noteret. Det er et krav at have en certified advisor, når man er noteret på First North. Når vi vurderer rådgivernes rolle, er kursudviklingen et relevant parameter, mens handelsaktiviteten også er væsentligt.

Der er sket store ændringer det seneste år, når vi kigger på selskabernes certified advisors. HC Andersen Capital er blevet godkendt som rådgiver, og med en billigere prismodel end konkurrenters, har HC Andersen Capital allerede tiltrukket 10 selskaber, og flere kan være på vej til at skifte. Eftersom HC Andersen Capital først gennem 2024, og primært i sidste halvdel af året, har indgået aftaler med selskaberne, har jeg valgt at måle selskabernes performance på deres tidligere certified advisor, og dermed er HC Andersen Capital ikke inkluderet i oversigten for 2024.

Det seneste år har derudover været præget af afnoteringer, hvor disse selskaber ikke er inkluderet i sammenligningen.

Læs også: Freetrailer har fået en flyvende start på 2025: Den norske oliefond i bemærkelsesværdigt aktiekøb.

Grant Thornton vs. Norden CEF

Grant Thornton og Norden CEF er foruden HC Andersen Capital de to største certified advisors på First North Danmark målt på antallet af kunder. Grant Thornton har i denne sammenligning 8 kunder, mens Norden CEF har 11 kunder. Dog har de mistet hhv. 3 og 2 selskaber til HC Andersen Capital, som med 10 selskaber på kundelisten nu også rådgiver flere selskaber end Norden CEF. Når vi kan sammenligne rådgiverne i 2026 med udgangspunkt i udviklingen i 2025, kan vi få et bedre indblik i, hvordan selskabernes performance fordelt på rådgiverne ser ud inklusiv HC Andersen Capital.

Målt på sammenligningen i 2024 skiller Grant Thornton og Norden CEF sig fortsat positivt ud. Norden CEF har med sine 11 kunder, der i dag er faldet til 9 kunder, oplevet en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på over 150.000 kroner. Både i 2022 og 2023 var Norden CEF også helt i front, når det kommer til kundernes handelsvolumen, hvilket i 2024 trækkes op af, at Norden CEF har været certified advisor for de fire aktier på First North Danmark, der har oplevet den største gennemsnitlige daglige handelsvolumen, nemlig BactiQuant, Hove, Dataproces og Scandinavian Medical Solutions. Disse fire selskaber er desuden fortsat kunde hos Norden CEF.

Målt på kursudviklingen har kunderne hos Norden CEF oplevet en gennemsnitlig kursfremgang på 7%. Det trækkes dog op af større stigninger til enkelte aktier, eftersom 7 selskaber har oplevet et kursfald, og 4 har oplevet en kursstigning. Grant Thornton outperformer Norden CEF, når det kommer til kursudviklingen, hvor rådgiverens 8 selskaber har oplevet en gennemsnitlig kursfremgang på 12%, hvor 5 selskaber har oplevet plus og 3 selskaber et kursfald. Dog har kunderne hos Grant Thornton oplevet en markant lavere handelsvolumen med et dagligt gennemsnit på under 60.000 kroner. De 5 selskaber hos Grant Thornton, der har oplevet kursfremgang i 2024, er WindowMaster, MapsPeople, Impero, Donkey Republic og OrderYOYO. Det er kun Impero, der af disse selskaber har skiftet til HC Andersen Capital.

Det er værd at bemærke, at Norden CEF målt på deres kunder har oplevet en gennemsnitlig fremgang i antallet af Nordnet-aktionærer på 22, hvorimod selskaberne hos Grant Thornton har oplevet en gennemsnitlig tilbagegang på 56. Dette parameter er dog i højere grad påvirket af udviklingen i enkelte aktier.

Den opdaterede oversigt for 2024

Baseret på det høje antal af kunder, det gennemsnitlige afkast og særligt handelsvolumen hos Norden CEF, er Grant Thornton og Norden CEF fortsat i toppen, hvor de resterende rådgivere har ganske få kunder. Det fremgår af oversigten nederst i denne artikel.

Baker Tilly er den tredjestørste rådgiver målt på antallet af kunder, hvor de har 4 selskaber på kundelisten, og desuden ikke har mistet nogle til HC Andersen Capital. Kunderne hos Baker Tilly har dog også nogle fællestræk: De kommunikerer meget lidt til sine aktionærer og rapporterer kun halvårligt til markedet, hvilket har resulteret i en meget lav handelsvolumen med et dagligt gennemsnit på knap 22.000 kroner. Det betyder, at Baker Tilly er den rådgiver, der med længder oplever den laveste volumen for sine kunder.

Clearwater skiller sig positivt ud i nedenstående oversigt, men det er påvirket af kun et selskab, nemlig EgnsINVEST Ejd. Tyskland, der har oplevet en positiv kursudvikling og volumen gennem 2024, og har skiftet til HC Andersen Capital. Västra Hammen og Kapital Partner har samtidig oplevet den bedste kursudvikling, men er igen påvirket af ganske få selskaber, mens begge rådgivere har mistet selskaber til HC Andersen Capital, der betyder, at begge rådgivere i dag kun har et selskab på kundelisten.

Det bliver spændende, hvordan landskabet ser ud, når HC Andersen Capital næste år indgår i sammenligningen, og om de på samme vis som Grant Thornton og Norden CEF kan skille sig positivt ud med en relativ stor volumen af kunder.