Vækstaktier

Det nye år er skudt i gang, og vi kan se tilbage på et år med mange begivenheder blandt de mindre danske vækstaktier.

På denne hjemmeside følger vi udviklingen blandt de mindre danske vækstaktier, herunder aktierne noteret på de danske vækstbørser, First North og Spotlight. Månedligt følger jeg udviklingen i antallet af aktionærer registreret på Nordnet, og det giver et ganske interessant indblik i handlen med de mindre aktier.

Denne udvikling har jeg fulgt siden sommeren 2021, og en undersøgelse af disse data har givet et indblik i, hvor markant de private aktionærer sælger ud af sine mindre vækstaktier ved årets afslutning. Baseret på de seneste tre år (2022-2024), har de nuværende aktier på de danske vækstbørser, der tæller i alt 41 selskaber, oplevet en gennemsnitlig tilbagegang på 2,1% i aktionærbasen på Nordnet i december.

Læs også: Bedste aktier på de danske vækstbørser i 2025: Her er aktionærernes favoritter.

Tid til skatteoptimering

Mange investorer bruger december på at skatteoptimere sin portefølje. Hvis det er muligt, foretrækker de fleste at holde sig under progressionsgrænsen, hvorfor nogle sælger tabsgivende aktier for at kunne trække tabet fra i ens positive aktieindkomst. En række af de mindre vækstaktier har været udfordrede de seneste år, hvorfor det har været muligt at benytte dem til dette formål. Tidligere kunne tab fra vækstbørsaktier endda i sidste ende bruges til at trække fra i anden personlig indkomst såsom ens løn. Det er dog ikke længere muligt.

De danske vækstbørsaktier har i december 2024 oplevet en gennemsnitlig tilbagegang i aktionærbasen på Nordnet på 2,2%, hvor kun 5 ud af 41 aktier oplevede en fremgang i aktionærbasen. I december 2023 var tallet på -3,5% og -0,5% i 2022. Det er altså særligt i 2023 og 2024 at aktionærerne har solgt deres vækstbørsaktier i december.

Når vi nu ved, at der har været en tendens til, at mange har solgt sine mindre vækstaktier i december, kan vi spørge, om de køber deres aktier igen i januar? Tendensen viser, at nogle køber sine aktier tilbage, men størstedelen køber ikke igen. I perioden fra 2022-2024 har de nuværende dansknoterede vækstbørsaktier oplevet en gennemsnitlig fremgang på 0,26% i januar. Kun juli og september har et højere gennemsnit med hhv. 0,30% og 0,52%. Det fremgår af tabellen nedenunder.

Kigger vi til nabolandet Sverige, følger jeg månedligt udviklingen på handelsplatformen Avanza. Denne udvikling har jeg dog ikke fulgt i så lang tid, hvor jeg begyndte i sommeren 2023. På Avanza har de danske vækstbørsaktier oplevet en gennemsnitlig tilgang af aktionærer på 1,6% i december 2024, hvorfor de svenske investorer ikke har solgt så markant ud af deres mindre vækstaktier i december, men faktisk har købt op. Mit kendskab til de svenske skatteregler er begrænsede, og mange af de danske vækstbørsaktier har ligeledes få aktionærer registreret hos Avanza, men alligevel er det en interessant betragtning.

-2% på én måned er et stort fald

Aktionærudviklingen kan påvirkes af ekstraordinære begivenheder. Det gælder f.eks. annonceringen af en afnotering, der ofte giver anledning til et markant fald i antallet af aktionærer, ligesom FOMO, gode og dårlige nyheder kan lade sig afspejle i aktionærbasen. Når vi kigger på det store aktiesalg i december, er det i mindre grad påvirket af ekstraordinære begivenheder.

I december 2023 oplevede kun tre af de nuværende danske vækstbørsaktier en fremgang i antallet af aktionærer på Nordnet, mens det i december 2024 var fem. Det er altså næsten alle aktier, der har været påvirket af skatteoptimering i større eller mindre grad, mens en aktie som CS MEDICA har været særligt udsat i december 2024, efter annonceringen af at selskabet har sidste handelsdag på Spotlight i januar 2025. Det gør udvikling endnu mere bemærkelsesværdig, at faldet har været så stort, når det i så lille grad er påvirket af ekstraordinære begivenheder.

Billedet er ligeledes tydeligt, hvis vi kigger på de afnoterede selskaber. SameSystem, Norm Invest, Odico, Hypefactors, Relesys, Seluxit og Scape Technologies er i dag fortid på de danske vækstbørser. Jeg har dog fortsat data på udviklingen i aktionærbasen på Nordnet i den tid, hvor selskaberne var noterede, og i december 2023 oplevede disse aktier en gennemsnitlig tilbagegang på 4,9%. Derfor ville faldet være endnu højere i december 2022-2024, hvis vi inkluderede de selskaber, der i dag er fortid på børsen.

Disse informationer kan måske virke fjerne eller irrelevante som privat investor. Det kan dog være relevant at have i baghovedet, når vi her på årets første handelsdag, hvor jeg skriver denne artikel klokken 13.37 den 2. januar 2025, ser 12 af de danske vækstbørsaktier stige over 3%, hvoraf fire aktier stiger over 10%. Det kan muligvis tilskrives, at nogle investorer ønsker at komme tilbage i de aktier, som de har solgt i december for at skatteoptimere. Det kan vi dog ikke vide med sikkerhed.