Vækstaktier

Freetrailer-aktien er steget næsten 50% alene i 2025 og over 1.700% de seneste fem år. Den gode start på 2025 kan være berettiget, men på den korte bane kan en korrektion vente.

Personligt har jeg aktier i Freetrailer, og denne artikel indeholder mine subjektive perspektiver på aktien. Det er hverken en anbefaling til at købe eller sælge aktier i Freetrailer. Husk altid at lave din egen research inden en potentiel investering.

Den flotte start på året for Freetrailer har været til at mærke i min portefølje. Freetrailer er nu den største enkeltaktie i min portefølje, hvis man ser bort fra mine indeksfonde, hvor aktien i skrivende stund udgør knap 5% af min portefølje. Min plan er ikke at sælge ud, da jeg er med på den lange bane, men jeg er dog bevidst omkring, at der efter de store stigninger er risiko for, at aktien vil tage en puster og korrigere. Det er en del af gamet, særligt når man investerer i enkeltaktier som Freetrailer, der fortsat er en relativ lille vækstvirksomhed, og kan opleve store udsving i kursen.

Aktien har oplevet stigninger efter et par solide udmeldinger fra selskabet, mens der har været fokus på, at den norske oliefond, som er verdens største fond, og ejer ca. 1,5% af alle børsnoterede aktier i verden, har investeret i Freetrailer. Disse udmeldinger samt aktiekøbet fra den norske oliefond skal vi se lidt nærmere på nu for at forstå de seneste kursudsving.

Læs også: 54 børsnoteringer siden 2017: 6 aktier i plus og 17 afnoteringer.

Den norske oliefond køber aktier

Lad os starte med den norske oliefond og deres køb af aktier i Freetrailer. Dette opkøb fik fokus i medierne i slutningen af februar 2025, men var allerede kendt på forhånd, da den norske oliefond allerede mindst en måned før havde offentliggjort deres investeringer ved udgangen af 2024. Dette havde dog ikke fundet vej til mediernes søgelys, hvorfor effekten af aktiekøbet først blev afspejlet, da det blev mere offentligt kendt. Eftersom de små aktier ikke får så meget opmærksomhed i de traditionelle finansmedier som C25-aktierne, kan det virkelig sætte gang i kursen, når omtalen endelig kommer. Det var denne situation et godt eksempel på.

Det er også ganske bemærkelsesværdigt, at den norske oliefond har købt aktier i Freetrailer. Den norske oliefond har investeret i 41 danske aktier ved udgangen af 2024, hvorfor det ikke nødvendigvis er imponerende i sig selv, at den norske oliefond har investeret i en dansk aktie. Det er dog imponerende, at Freetrailer som en lille aktie, der er noteret på den mindre vækstbørs, Spotlight, har formået at tiltrække verdens største fond. Fonden har nemlig ikke investeret i andre danske vækstbørsaktier, og de 41 danske aktier består derudover primært af C25 og Large Cap aktier.

Det er således en stor blåstempling af Freetrailer, at en så stor aktør, der selv aktivt udvælger sine investeringer, har valgt at investere i aktien. Det illustrerer ligeledes, at man ikke nødvendigvis behøver være noteret på hovedbørsen for at tiltrække de store investorer, herunder institutionelle aktører, men at en flot fundamental udvikling samt et fortsat solidt vækstpotentiale kan tiltrække selv de største investorer uagtet hvilken børs, man er noteret på. Den norske oliefond ejede ved udgangen af 2024 1,25% af selskabet.

Et flot regnskab – men som forventet

Freetrailer offentliggjorde den 20. februar 2025 kvartalsrapport for andet kvartal af det skæve regnskabsår 2024/25. Det var et flot regnskab, hvor guidance for omsætningen blev løftet til den høje ende af tidligere interval, hvor selskabet nu venter en omsætning på 123-128 mio. kroner fra tidligere 118-128 mio. kroner. På EBITDA blev guidance ligeledes opjusteret, hvor man nu venter et resultat på 23-28 mio. kroner fra tidligere 20-24 mio. kroner.

En opjustering er altid en positiv nyhed, fordi det indikerer, at selskabet har oplevet en bedre end ventet udvikling. Dog var det forventet, at Freetrailer ville opjustere, eftersom selskabet allerede efter kvartalsrapporten for første kvartal havde præsenteret stærke resultater, og der ligeledes var forventninger til vækst i andet kvartal. Derfor var opjusteringen forventet fra mit vedkommende, og allerede indregnet i aktiekursen. Du kan se udviklingen i Freetrailers omsætning de seneste fem år på grafikken herunder.

Personligt hæftede jeg mig i højere grad ved udtalelserne omkring særligt Tyskland og Holland, som er central for det langsigtede vækstpotentiale. På det tyske marked oplevede man i andet kvartal en vækst i den brugergenererende omsætning på 62,5% sammenlignet med samme periode forrige år. Denne vækst var desuden fortsat ind i januar 2025 – altså efter periodens udløb. Tallet i procent bliver også løftet af, at det er ud fra et lavt udgangspunkt med kun 249 udlejningsprodukter ved udgangen af 2024, men det er positivt, at kendskabet øges, og jeg tror på en større udbredelse de kommende år og strategien, hvor man fokuserer på at vinde byer, og dermed sætte ind mere lokalt fremfor at sætte fokus på hele Tyskland på én gang.

Holland er ligeledes spændende, hvor man forventer lancering i marts 2025 med over 100 trailere – det er en ganske stor lancering, hvor man til sammenligning startede med blot 3 udlejningsprodukter, da selskabet i 2020 kom i gang på det tyske marked. Freetrailer formåede dog relativt hurtigt at indgå nye aftaler i Tyskland båret af bl.a. samarbejdet med IKEA.

Fortsat markant vækst i aktionærer

Hvis jeg skal give én årsag til de seneste store stigninger i Freetrailer-aktien, tror jeg svaret er: Mere synlighed. De store stigninger er sket under massiv handelsvolumen, og hundredvis Nordnet-aktionærer har købt aktien den seneste måned. På regnskabsdagen oplevede aktien et fald på 1,43% som følge af, at der på forhånd var indregnet et stort langsigtet vækstpotentiale i aktien, og allerede havde oplevet store stigninger op til regnskabet.

Først da aktien kom i mediernes søgelys steg interessen voldsomt. Når jeg ser tilbage, burde jeg have skrevet det ned, men den 24. februar mener jeg, at aktien havde ca. 3.700 aktionærer registreret på Nordnet, hvilket voksede til niveauet 4.100 den 25. februar og 4.600 den 26. februar. Jeg nedskriver kun disse data på månedsbasis, og i starten af februar 2025 havde aktien 3.534 aktionærer registreret på Nordnet. På én måned er aktionærbasen altså vokset med over 1.000 flere ejere alene på Nordnet. På Avanza, der er den største handelsplatform for private investorer i Sverige, er antallet af ejere kun vokset med 15 i samme periode, hvilket understreger, at det primært er de danske investorer, der har handlet aktien, hvilket underbygger teorien om, at stigningerne kan tilskrives mere medieopmærksomhed, da det er de danske medier, der har sat fokus på aktien. Du kan se udviklingen måned for måned i antallet af aktionærer på Nordnet og Avanza i Freetrailer på nedenstående grafik.

Det har resulteret i en enorm handelsvolumen, hvor aktien flere dage har været blandt de mest handlede uden for C25-indekset. Baseret på lukkekursen ganget med antallet af omsatte aktier, blev der handlet aktier for over 18 mio. kroner den 25. februar 2025, hvilket ifølge en personlig opgørelse er den største handelsdag i aktien nogensinde. De største handelsdage forinden denne dag var dagen før – den 24. februar 2025 og den 17. januar 2025, hvor der begge dage blev handlet aktier for næsten 10 mio. kroner. De store handelsdage medvirker til, at aktien til og med den 25. februar 2025 har oplevet en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på over 2 mio. kroner i 2025. Det er en meget stor handelsvolumen for en vækstbørsaktie, hvor det daglige gennemsnit for Freetrailer i 2024 til sammenligning er opgjort til under 400.000 kroner ifølge en personlig opgørelse.

Mine aktier bliver i depotet

For de aktionærer der har fulgt selskabet i en længere periode, er det ikke nyt, at Freetrailer er en aktie med et stort vækstpotentiale. Det er en veldrevet forretning, hvor man fornemmer en god kultur og skarpt fokus. Derfor ser jeg ikke væsentligt anderledes på Freetrailer i dag, end jeg gjorde, da jeg første gang købte aktien i kurs 24, selvom det er fedt, at den norske oliefond køber aktier og blåstempler Freetrailer.

Det kan dog også betyde, at nogle investorer vælger at tage profit, da der som udgangspunkt ikke er sket noget fundamentale ændringer i forretningen de seneste måneder, selvom aktien er steget markant. Min tidshorisont er lang, og jeg kan sagtens være med på en potentiel kommende nedtur, men er ens tidshorisont mere kortsigtet, kan det være tillokkende at tage profit, og det vil være naturligt, at aktien tager et dyk af samme årsag.

Freetrailer handles i skrivende stund til en P/E på over 50 – næsten 60. Det er i teorien et lidt ligegyldigt nøgletal, da Freetrailer ikke handles på historisk indtjening, men en forventning om solid fremtidig vækst. Det illustrerer dog alligevel, at der allerede er indregnet et stort vækstpotentiale i aktien, og den kortsigtede upside i aktien er nok lidt svær at syne. Det langsigtede potentiale er fortsat ganske tydeligt. De kortsigtede udsving kan vi dog alene spekulere i, og af samme årsag gør jeg intet ved min investering, og følger derfor blot min langsigtede strategi.

Husk at denne artikel alene præsenterer min subjektive vurdering, og ikke er en anbefaling til at købe eller sælge aktier i Freetrailer. Lav altid din egen research. Du kan bl.a. læse selskabets seneste kvartalsrapport eller se den efterfølgende investorpræsentation, hvor man også dykker mere ned i den overordnede forretning, hvis man endnu ikke har kendskab til selskabet.